9月当月出口同比增速有所下滑。首要交易对手对出口同比增速的正奉献收窄。美国制造业补库趋势尚不结实。

  9月出口同比增速有所下滑。10月14日，海关总署发布多个方面数据显现，以美元计价，前三季度我国出口同比增加4.3%，连续正增加，但增速较1-8月下滑0.3个百分点；进口同比增加2.2%，增幅较1-8月小幅收窄0.3个百分点；交易顺差完成6895.0亿美元。以人民币计价，前三季度我国出口同比增加6.2%，增幅较1-8月收窄0.7个百分点；进口同比增加4.1%，增幅较1-8月收窄0.6个百分点；交易顺差完成49042.9亿元。

  单月数据方面，以美元计价，9月我国出口同比增加2.4%，增速较上月下滑6.3个百分点；进口同比增加0.3%，增幅较上月小幅收窄0.2个百分点；交易顺差817.1亿美元，较上月削减93.1亿美元。9月出口同比增速有所下滑，除遭到上一年同期较高基数影响外，首要受极点气候及海外偶发事件搅扰。

  首要交易对手对出口同比增速的正奉献收窄。分国别看，9月当月，我国对东盟进出口总额完成832.4亿美元，占比15.8%，东盟仍是我国第一大交易同伴，其间，出口同比增加5.5%，增幅较上月收窄3.5个百分点；进口同比增加4.2%，增幅较上月收窄0.8个百分点。9月我国对欧盟进出口总额650.6亿美元，占比12.4%；其间，出口同比上涨1.3%，增速较上月显着下滑12.1个百分点；进口同比下滑3.5%，降幅较上月收窄1.8个百分点。对美国进出口总额607.1亿美元，占比11.5%，其间，出口同比增加2.2%，增幅较上月收窄2.8个百分点；进口同比增加6.7%，增速较上月下滑5.6个百分点。

  9月首要交易目标对出口同比增速的奉献较8月有所收窄，对9月出口同比增速的奉献完成1.3个百分点，较8月下降2.8个百分点。虽然东盟、欧盟及美国均保持对9月出口同比增速的正向拉动，但正奉献较8月均会下降，其间对欧出口的正奉献收窄显着，较8月下滑1.8个百分点。

  轿车产业链、机电产品出口体现较好。前三季度，大都工业半成品出口同比增速保持正增加；其间，中游机械出口增速体现较好，前三季度通用设备、船只、轿车及轿车零件出口同比连续较快增加，同比增速别离完成11.1 %、81.6%、20.7%和4.9%，轿车产业链在上一年全年高基数的基础上，仍连续较好增加，轿车产品出口优势连续。高技术产品方面，前三季度集成电路和主动数据处理设备出口同比增速别离完成19.8%和8.5%，均高于当期我国出口同比增速，我国机电产品出口优势连续。

  美国制造业补库趋势尚不结实。到8月，美国制造业资本品库存和耐用品库存环比别离增加0.2%和0.1%，但消费品库存环比下滑0.1%，美国制造业补库趋势尚不结实，海外兴旺经济体短期增加动能仍显缺乏。

  但需注意的是，9月美联储降息落地，海外流动性环境正逐渐改进，欧美需求回暖叠加新式商场增量，我国出口增速有望温文上升。

  危险提示：全球通胀耐性较强；欧美经济衰退预期加重；地缘关系杂乱程度加重。